中新经纬11月20日电 (薛宇飞)由于年内行情整体向上，一些主动权益型基金的净值呈现上涨态势。近期，一些“四毛基”“五毛基”得以逆袭，单位净值实现翻倍，重回1元。
通常情况下，基金净值的回升会带来份额的增长。但中新经纬梳理发现，一些前期净值跌幅明显产品，在单位净值大幅回升后会出现投资者赎回的情况。
“五毛基”年内净值实现翻倍
华泰柏瑞质量精选混合成立于2021年3月底，成立后不久，该基金的单位净值出现回撤。到2025年4月初，该基金A类份额的单位净值跌破0.5元，最低为0.4410元。
之后，华泰柏瑞质量精选混合的单位净值有所回升，截至2024年12月31日，基金A类份额的单位净值为0.5335元，到2025年8月底，单位净值重回1元。截至2025年11月18日，华泰柏瑞质量精选混合A的单位净值为1.0863元，较2024年年末增长约103.62%。
在业绩向好的情况下，华泰柏瑞质量精选混合的规模从2024年年末的约0.89亿元增至2025年三季度末的4.43亿元。
2024年9月，恒越优势精选混合的单位净值也一度跌破0.5元，之后开始回升，并在2025年出现了较大幅度的增长。截至2025年11月18日，该基金的单位净值为1.4337元，较2024年年末增长约140.72%。
2025年上半年，恒越优势精选混合主要重仓AI算力板块，从三季度开始，调高了其他板块的配置比例。基金经理吴海宁在产品2025年三季报中称，看好国产半导体设备、储能、AI端侧等板块。
一些重仓创新药的基金，也实现净值大幅增长，比如汇添富香港优势精选、中银港股通医药等。2024年2月，汇添富香港优势精选的单位净值低于0.5元，此后波动回升，并在2025年年初开始，单位净值大幅度增长。截至2025年11月18日，该基金A类份额单位净值约为1.4180元，较2024年年末增长约109.35%。
Wind数据显示，截至2025年11月18日，年内实现单位净值增幅超100%的公募基金，共计有20只(注：同一产品不同份额，仅统计一次)；年内单位净值增幅最高的是永赢科技智选，增幅达186.52%。
基金经理买对了什么？
观察这些净值从较低水平一路上涨的基金会发现，有人布局了热门赛道，也有人选择抓住风口、进行调仓。
成立之初，华泰柏瑞质量精选混合重仓的是医药、白酒、新能源等板块，这在2021年时仍是诸多基金布局的热门板块。但也是从2021年开始，上述板块相继出现调整。之后，该基金在持续布局上述板块的同时，加入了TMT、高端制造等板块。不过，从该基金净值表现看，仍不断走低。
据过往季报内容，2023年末至2024年年初，华泰柏瑞质量精选混合出现明显调仓，AI板块的仓位有所增加，“易中天”(即新易盛、中际旭创、天孚通信)等股票进入前十大重仓股名单。
根据华泰柏瑞质量精选混合的持仓，截至2025年三季度末，新易盛、中际旭创、天孚通信等热门个股位列十大重仓股行列。基金经理陈文凯在产品2025年三季报中称，基金在三季度取得了显著的绝对收益和相对收益，核心来源于一直坚定看好并持续重仓的AI产业链，核心个股持续新高。
恒越优势精选混合也成立于2021年，在2021年和2022年，布局了新能源、风电光伏、医药、上游资源品、消费等板块。从2023年起，人工智能、人形机器人、半导体等开始进入该基金的视野，布局AI板块成了过往季报中多次提及的内容。
上述两只基金在“投资目标”中并未对投资的行业、板块进行约定，而国寿安保低碳经济混合在“投资目标”中表示，该基金通过深度挖掘低碳经济主题相关的投资机会，集中投资于低碳经济主题相关的优质企业。据基金季报，2022年至2024年，国寿安保低碳经济混合主要布局于锂矿、光伏新技术、海风、电力等。
但国寿安保低碳经济混合在2025年三季报中称：“股票市场方面，三季度市场的热度主要聚焦在AI成长方向，我们抓住了海外算力三季度的投资机会，重点配置了光模块、机柜、PCB、CCL产业链，同时在新能源赛道中抓住了海风出海的投资机遇。”截至2025年三季度末，工业富联、中际旭创、新易盛成了该基金前三大重仓股。
有投资者选择“落袋为安”
一些基金在实现单位净值重回至1元后，也面临着投资者选择“落袋为安”、基金份额下降的情况。
从2015年下半年以来，易方达新常态的单位净值始终在1元以下，2024年年末时的单位净值为0.5630元。到2025年9月中旬，该基金的单位净值突破1元。面对今年以来的净值的大幅上涨，部分投资者选择赎回，在2025年三季度，易方达新常态共计有约5.18亿份的净赎回，环比下降约16.54%。
博时创新精选A的单位净值由2024年年末的0.5957元，升至2025年11月18日的1.0092元，增幅约为69.41%。在2025年三季度，该基金A类份额出现约1.76亿份的净赎回，三季度末的份额规模较二季度末下降约17.73%。
相较于2025年二季度末，广发沪港深医药A、海富通科技创新A、融通价值趋势A、嘉实动力先锋、汇添富优势企业精选A三季度末的份额分别下降约25.91%、16.13%、27.98%、10.93%、8.96%。这些基金的共同特点是，基金净值在今年出现大幅回升并突破1元。
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责任编辑：魏薇 李中元
